核弹级干货〈2〉！（20240818）

歌声嘹亮HH 2025-01-27

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下面的内容，来自“3L”课堂中《量价原理》的7.6节【结构拆分案例解析】，上次已经给大家分享了一次，但是因为没有更新完毕，只发了一部分。在阅读今天这篇文章之前，请务必先阅读前半部分：

核弹级干货！（20240622）

以下是上面这篇干货的延续。

波段7-8和波段8-9。

上图是波段7-8和波段8-9的放大。位置7出现回踩买点之后，股价连续上涨，成交量梯度放大，量价配合良好，形成了一波清晰的上升段。直至位置I，出现三根类十字星线型，其中有两根带长上影线，且成交量放大，说明有放量滞涨，这里有资金选择兑现，从操作的层面，可以减仓，然后观察下一步走势。果然，位置I的放量滞涨导致股价回调，但是回调过程中，明显缩量，有两根小十字星成交量非常低，说明供应不足，大资金并不愿离场，所以，位置J的缩量回踩，反而成了再次入场的时机。位置J之后，股价放量大涨三天，突破前高压力区，然后再次出现缩量回踩，重演了位置J的一幕，这里和位置J同等对待。

股价来到位置8，这里刚刚突破前高压力区，但是阳线的成交量反而低于前高的成交量，这是一次缩量突破，且随后出现滞涨，接下来又出现放量阴线，这是风险信号，这里要选择减仓。位置8之后，回调了3个交易日，这三根阴线成交量较大，随后反弹了三个交易日，反弹成交量略低，且反弹形成一个明显的双顶，右顶低于左顶，这里需要再次减仓。如果这里你还有疑问，还心存侥幸，右顶之后的放量向下突破，就是最后的减仓或离场时机，最起码，在这么多风险信号的情况下，要先退出来观察下一步的信号，而不是什么也不做，等待股价下跌。很多时候，你错过第一时间，越跌你的心理压力会越来越大，你越无法退出交易。

始于位置8之后的右顶，下跌初期成交量一直很高，说明抛压较大，随后有小反弹，但是成交量不够，定义为弱反。一旦形成较大的下降段（下跌趋势），操作只能是等恐慌或反转，而不能采取缩量低吸（这一条要牢记）。果然，在位置9，出现了两根放量阴线，第一根是放量长阴，这是恐慌信号，第二根是放量的十字星，有放量止跌迹象，说明这里有需求出现（但不是很强，如果需求很强就反包了）。位置9出现恐慌和需求迹象后，这里是一个左侧的买点，可以试仓。注意，之所以说是左侧买点，就是因为买点的原则分两步，第一步是“供应萎缩”，恐慌说明第一步完成了，第二步是“需求出现”，这里需求并不是很强。位置9买入，止损点设置在位置9的K先下方一点，我们期待这个止损点不被触发，如果触发，说明买点失败，下降趋势延续。

在随后的走势中，虽然股价有反弹，但是很明显，反弹都没有得到成交量的支撑，这是弱反信号，其实这基本证明了买点的失败，可以略有盈利离场走人，也可以等待止损点触发，因为这个止损点距离买点非常近，即便是触发了，也就是略亏2-3个点而已。

波段9-10。

上图是波段9-10的放大，这一段是比较难以把握的。事实上，从位置8开始，股价就进入下降趋势，当然，这是事后看，我们在位置8的时候，无法得知就是下降趋势，但是到了位置9，我们是可以清晰的知道是下降趋势的，按照我们量价分析的原则，下降趋势只能买恐慌或者反转，位置9是恐慌买点，是一个左侧买点，但随后证明这个买点失败了，后面触发了止损退出，然后股价形成了一个区间震荡，在整个区间震荡中，我们观察到成交量相对比较低迷，说明供需两弱，因为这里是下降趋势中的区间震荡，我们要耐心等待方向选择，接近区间底部的位置，也可以做低吸高抛的区间交易，但是一定要设置好止损。在区间的右侧，股价选择向下突破，这是下降趋势的延续，我们只能等恐慌或反转。然后在位置10，前面几根阴线是放量的，说明略有恐慌，随后收出两根小阳线，但是成交量都不是很足，这里要选择放弃，因为这个位置无法证明是需求出现的买点。位置10之后，股价小幅放量攀升，直至位置K，成交量终于放大，这里才可以证明是需求出现，接管了行情。但是位置K又是密集成交区，我们要耐心观察位置K有没有兑现压力，如果能突破区间，然后再去选择买点。终于，最好的买点出现在位置L，此时，已经确认了始于位置8到位置10的下降趋势被反转，形成了上升趋势。位置10虽然是阶段调整的最低点，但这是后视镜看，因为当时并没有明显的恐慌或者反转，所以，没有清晰的买入信号，要放弃，等待趋势反转后再寻买点。

一定要切记，一旦确认了下降趋势，在下降趋势中，一定要等到清晰的信号再出手，上升趋势因为有强势背景加持，其实不需要特别清晰的信号，但是下降趋势完全不同，因为背景是弱势的，一些疑似信号都要放弃。另外需要切记的是，下降趋势绝对不能选择缩量回踩的低吸，这是上升趋势的买点，下降趋势缩量，可能会阴跌很久，缩量低吸很有可能低吸在半山腰。下降趋势只能等恐慌或者反转信号，或者等转为上升趋势再寻找买点。

波段10-11和波段11-12。

上图是波段10-11和波段11-12的放大。前面讲了，始于位置10的波段，其实最好的买点出现在反转之后的回踩，即位置L，位置L是趋势回踩的买点，买入后，股价震荡向上，成交量逐步放大，走势健康，直至位置M，出现了一根放量阴线，这根阴线威胁很大，因为之前是一根放量滞涨的十字星，所以位置M的阴线要做减仓应对。但是，随后出现立即反包，修复了位置M的阴线，趋势恢复。一般来说，这种走势往往是因为突发利空影响，然后利空被证伪，K线就体现为“阳包阴”形态。位置M减仓应对，是体系中必须的，不能因为次日反包而推定在位置M减仓是错误的，因为你在位置M的时候，不知道次日是什么情况，这就是交易的最基本原则，立足当下，后面如果发现趋势恢复了，可以重新找买入机会再回来。

在位置M次日的阳线修复后，股价继续震荡向上，直至位置11，成交量明显放大，但仍旧是健康信号，随后出现一根十字星，之后一个交易日，出现了和位置M同样的放量长阴线，这里依然是减仓信号。也就是说，位置11是健康的形态，但是之后出现的十字星和放量阴线，说明供应出现，是减仓信号。

始于位置11的调整，连跌4天，成交量放大，说明供应释放，随后，在位置12明显缩量，说明供应开始萎缩，抛压明显减轻。注意观察位置12，这里恰好是位置M的低点，这里是个支撑位，在支撑位缩量，且大的结构趋势依然是向上的，所以位置12是一个买点。

总结一下位置12买点成立的条件：大的结构趋势是向上的、供应明显萎缩、支撑点，当这三点都具备的时候，位置12就是一个有概率优势的趋势回踩买点，此时买入，止损点设置在位置12下方一点。

波段12-13和波段13-14。

上图是波段12-13和波段13-14的放大，这一段走的相当复杂，波动都非常大，这是因为趋势发展了很久之后，博弈开始加剧。始于位置12的买点，连涨4天，然后迎来修正，从调整看，回踩缩量，说明供应不足，这里应该持股。位置N是调整的第三个交易日，这个位置低开高走，不破位置12，确认了位置12是买点的同时，也是加仓点。位置N之后又是连涨3天，在位置O首次收出放量阳线，这是加速迹象，需要减仓。随后，次日出现高开低走的长阴线，然后又出现低开高走的反包长阳线，这里波动明显加剧，说明股价进入博弈，需要提高警惕，只卖不买。位置13创新高后再次高开低走，可以减仓，也可以等待。位置P出现一根放量阳线但是高度不过位置13，成交量也比位置13低，形成双顶，结合之前的加速上涨和剧烈波动，这里要选择减仓或清仓。

位置13和位置P形成双顶之后，高点一次比一次低，低点也一次比一次低，这说明股价进入了下降趋势。但是，下降趋势在位置O之前是无法确认的，从位置13到位置O，其实还是区间震荡，而不是下降趋势，位置O被跌破之后，才形成了下降趋势。所以，位置O是一个区间震荡的低点，也是一个低吸点，这里低吸，止损点设置在区间底部也就是位置O下方一点。随后，股价继续向下，跌破区间，触发止损，确认了位置O低吸点的失败。

从位置O开始，股价连续调整4天，且成交量先放大后缩小，说明供应先得到释放随后供应衰竭，位置R出现一个阳包阴的反转线型，这里符合反转买点的形态，可以试仓，止损点设置在反转K线也就是位置R的下方一点。但是随后需求并没有跟上，成交量越来越低，导致触发止损，确认位置R的反转买点失败。

通过位置O和位置R两个失败的买点可以看出，一般来说，低吸买点因为距离止损点较近，亏损幅度一般很小，而突破买点或者反转买点，止损点往往距离买点较远，亏损幅度会较大，这也是为何要尽量选择低吸买点的原因。

始于位置13的下降段一直到位置14，再次出现一个阳包阴的反转线型，这个线型的理解和操作，和位置R一样，这是一个反转买点，止损点的设置也和位置R一样，位置14买入之后，出现了连续上涨，成交量温和放大，再也没有触发止损，确认了位置14是一个成功的反转买点。

通过位置R和位置14对比看，同样是反转买点，位置R失败了，位置14却成功了，说明要把交易理解为试错的游戏，失败的时候因为你有止损点保护，所以亏损可控，成功的时候你可以多赚一些，如此，止损持盈，这就是盈利的底层逻辑。

波段14-15和波段15-16。

上图是波段14-15和波段15-16的放大。位置14反转买点确认后，温和放量，出现一波上升段，在上升段进入位置S的时候，可以观察到成交量明显放大，这是加速信号，在一波连续上涨后出现明显的放量大阳线，这种加速是很容易导致透支需求而见顶的，可以考虑减仓。随后，股价来到位置15，出现一根明显的放量冲高回落，加速后的放量冲高回落，见顶的概率非常大，这里要考虑清仓。从位置S到位置15，成交量一直不低，说明有先手资金提前在这里跑路了，而弱势交易者反而在这里追涨入场。位置15开始，股价需要消化获利盘，陷入区间震荡，短暂回踩后又去攻击前高，但是股价却没能创新高，在位置T形成了双顶，右顶比左顶低，说明需求不足以克服前高压力，这个高位区间很难产生有概率优势的买点，只能观望，等待股价方向选择，如果想试仓，只能在区间底部控制仓位去试，同时要设置好止损。

最终，股价方向还是选择了向下，跌破了高位区间之后，股价形成了一波下降趋势，但我们只能在跌破高位区间之后才能确认是下降趋势，在此之前，你看到的只是区间震荡。在跌破高位区间后，因为已经能识别出来是下降趋势了，策略上就不能轻易低吸了，而是要等待出现恐慌或者反转，这是下降趋势中的波段买点。我们事后看，位置15到位置16是一波清晰的下降趋势，在这波下降趋势中，产生了三次恐慌，我们前面讲过，恐慌是左侧买点，想参与要控制仓位。从上图可以看出，前两次恐慌买点之后，都出现了短暂的反弹，但是反弹没有需求跟进，也没有突破下降趋势，所以就无法形成反转。恐慌之后，需求不足，说明下降趋势很难被打破，就要及时退出交易（比较敏感的交易者可能会微赚，其他交易者可能会触发止损，但是只要执行纪律，就不会有大亏）。这里提醒依据，你要把交易理解为试错的游戏，交易里面没有确定性，你只需要在市场证明你错的时候及时退出交易控制损失就行了，而在对的时候尽量的让盈利扩大。

第三次恐慌出现在位置16，这次恐慌之后，股价创出调整以来的新低，随后也是产生了一波反弹，这波反弹突破了下降趋势线。

波段16-17、波段17-18和波段18-19。

上图是波段16-17、波段17-18和波段的放大。18-19位置16是一个恐慌买点，止损点设置在位置16下方一点，当然你要切记，所有的恐慌买点，都要控制仓位，因为恐慌买点是下降趋势的左侧买点，不适合全仓押注。位置16买入后，股价反弹一直没有成交量支撑，但是直到位置17之前也没有跌破位置16的低点（没有触发止损）。位置17之前，有一根放量阳线，这根阳线欺骗性很强，一度让我们认为需求出现，这里要持股等待，但是随后一直到位置17，还是显示需求很弱，位置17因为需求不足，可以考虑减仓，但是这个卖点很难识别，除非你非常有经验。一般来说，可能需要等位置17之后的放量下跌才会卖出位置16建立的仓位。不过，即便是在这里卖出，位置16买入的仓位，依然是盈利的。

始于位置17的调整，股价五连阴，且后面三根阴线放量明显，这是恐慌的表现，也是供应衰竭的表现，位置18又是一个买点（一般来说，连续的阴线之后反弹的概率会很大，尤其是后面的阴线还放量了，是供应出清的表现），止损点设置在位置18下方一点。且位置18出现一根反包的双K线形态，这种形态确认了位置18的买点，可以加仓。也可以这样理解，从小级别看，位置18左侧的阴线，是衰竭买点，位置18右侧的阳线，是需求出现的买点。位置18买入后，4个交易日后，股价再次回测位置18，下跌的K线明显缩量，说明供应不足，此时在位置U形成双底，再次形态加仓点，随后这个位置出现放量阳线，体现出需求，确认了双底形态。你也可以把位置18和位置U看成一个区间，现在回踩区间底部，形成区底买点。

位置U买入后，股价开始反弹，但是反弹到位置17的高度，形成了压力。这个时候，你就可以判断出，股价在这里已经形成了区间震荡，按照我们区间的交易规则，区底买区顶卖，所以可以考虑股价在触及位置17（区间顶部）附近的时候减仓。或者说，如果你做中长线，愿意忍受波动，区间内也可以不操作，但是最忌讳的就是在区间内追涨杀跌。

区间震荡一直延续到位置19，这个过程中，一直没有跌破区间底部的支撑，位置19同样是一个区间底部的买点。如果你此前买入，一直没有触发止损点，应该坚定持有。位置19之后，出现一根放量大阳线，这根阳线，成交量创了近几个月的新高，且股价收在高位，这是需求强劲的表现，此时，因为需求强劲，股价向上突破区间的概率在加大，应该选择持股等待。放量大阳线之后，股价略微停顿了一天，成交量萎缩，说明供应不足，此后，在位置V再次放量，宣告了突破的成功，位置V是一个突破买点，止损点设置在位置V的突破K线下方或者区间震荡的顶部支撑区域。此后，股价开启一波上升段。

波段19-20和波段20-21。

上图是波段19-20和波段20-21的放大。位置19是区间底部买点，位置V是突破区间的买点。这一波上升段一直持续到位置20，整个过程中，量价配合良好，上涨K线都是温和放量的，回调K线都是缩量，说明维持上涨的供需力量没有改变（需求占优，供应不足），所以要一直持股，波段19-20这一段可以说是最简单的赚钱时机，没有出现卖点，持股就好。直至位置20，出现一根明显的放量长阳，在趋势运行了一段时间后，出现放量长阳，是加速的表现，这里要考虑减仓。位置20后面，紧跟着一根放量冲高回落的十字星（墓碑线），放量滞涨，说明已经有先知先觉的资金跑路，这里必须要减仓甚至清仓，因为始于位置19的这一波上涨段，已经盈利50%，落袋是最好的选择。

位置20之后，股价陷入区间震荡，一定要切记，大涨后的区间震荡，要谨慎，多些耐心观察供需的力量，不要着急下手。股价震荡后，逐步抬升，但是成交量不足说明没有足够的需求，股价虽然接近前高，却在位置W形成双顶，且没有突破前高，如果你之前没有减仓，这里又是减仓时机，因为右顶比左顶低，且右顶成交量明显低于左顶，这显示突破前高的概率很小，也就是说形成双顶的概率非常大。

果然位置W后，一根大阴线，确认了双顶结构，此时，股价至少会进入区间震荡，然后再去选择方向，如果非常弱，也不排除股价向下逆转。所以，这里要管住手，多观察，等待下一步信号。

位置W之后的大阴线，释放了一波供应，股价短暂止跌后再次回升，但仍旧是没有足够的成交量支撑，最后一根阳线虽然放量但紧跟着一根阴线否定了这根阳线。此时，我们连起来看，就已经非常明显，股价自位置20开始，已经形成了区间震荡，三次顶部（接近区间顶部）一次比一次低，说明需求不足，这里要防止股票向下选择方向。

随后，股价连续大跌三天，收出三根长阴线，来到位置21，最后一根阴线成交量明显放大，这是一个恐慌信号，恐慌是快速释放供应的表现，说明短期股价有可能反弹，所以，位置21是一个低吸点，止损点设置在K线21最低点下方一点。位置21虽然是买点，但是要切记，大的结构已经是高位（股价已经连续上涨之后）的区间震荡，且高点一次比一次低，如果股价不能突破前高，那么在前高的位置出现滞涨或需求不足，就要考虑止盈。果然，位置21之后，股价连涨两天，但是在第二根阳线位置X处冲高回落，显示出巨大的供应压力，这里要把位置21低吸的清掉。因为位置X的高点比前面三次高点更低了，四次高点一次比一次低，这是做多力量的衰减，这很容易形成一波下降趋势。

以上是《量价原理》第7.6节【结构拆分案例解析】的部分内容，你看，所有的买卖点识别、止损点设置，都是有据可依的，如果你掌握了这种分析，怎么会被市场带情绪呢？怎么会不知道什么时候下手呢？有精确的买点，有精准的卖点，错了止损，对了止盈，能分析出各个位置的概率优势，然后依据概率做出交易决策，先不说你能赚多少钱，至少你很难大亏。一旦你做的顺了，赚钱并不难。

这篇教程目前更新到波段20-21，后面会把第一张图上面讲的所有波段全部解析完毕（也就是到波段35-36），仅仅7.6这一节，全文要超过三万字，整个《量价原理》大概要在20万字左右。

《量价原理》是我们3L课堂里的第三套教程，前两套教程是《交易思维模式构建》和《3L交易体系构建》：

这三者的关系，你可以这样理解：《交易思维模式构建》是心法，《3L交易体系构建》是干法，而《量价原理》是分析法。《量价原理》主要就是讲解量价关系和走势形态的，帮助我们识别趋势、波段、低吸点、高抛点、止损点，分析各种形态的概率，得出有概率优势的操作信号。可以说，你理解了上面的案例，就能提高交易的胜率。下面是《量价原理》的课程更新目录：

1. 量价分析的第一堂课

2. 股票定价原理

3. 股价运行过程的供需变化及盈利原理

4. 量价基础

4.1 价格

4.1.1价格代表的意义

4.1.2价格形态

4.2 成交量

4.2.1成交量代表的意义

4.2.2 成交量形态

4.3位置

4.4 基础量价关系和量价形态组合