也许可以网格加仓了

大家好，我是七喜。

①先聊几句债券。

债券是宏观敏感型品种，

基本原则是不和央妈做对手盘。

笃定政策有效是债券投资框架的前提：

这是我们去年错失年末30年国债，

最肥美的一波行情的最核心原因。

债券和股票不一样：

股票听市场的，债券听政策的。

因为债券是政府逆周期调控的工具。

我不觉得去年错失年末行情可惜：

因为如果认为政策无效，

那么投资框架存在的基础就没有了。

如果政策的有效性存在时滞怎么办？

那就仓位轻些久期短些，耐心等机会。

再进一步说：

打孩子这种事情，打疼而非打死。

何况大爷大妈是银行理财的基本盘。

亏到本金后，该照顾大爷大妈的情绪了。

②再聊几句黄金。

短期看：

黄金已经难有单边上涨行情了。

如果没有单边上涨行情：

那么大量持有黄金没有价值。

因为黄金并不是什么生息资产。

不要出于避险需求就大量持有黄金：

极端情况，国家是可以强制回收黄金的。

没极端情况，拿着一堆不生息资产干嘛？

所有的关于资产配置的教科书里，

黄金占可投资资产的比例都在10%以内。

从事件冲击的角度看：

①俄乌和谈基本落定，地缘缓解。

②美财长贝森特给诺克斯堡背书了。

③美元指数快要跌不动了，到中枢了。

具体到投资中：

短期胜率和事件冲击挂钩，

长期胜率和逻辑趋势挂钩。

短期赔率和价格高低挂钩。

长期赔率和全民共识挂钩。

从长期看：

黄金的胜率很稳定，

也一定会遇到赔率不错的时机。

但很少有人看长期做投资，等不起。

站在短期的视角：

2025年是震荡市的概率很大。

收益有限，体验糟糕，机会成本高。

从最底层的逻辑出发：

生产力提高不了，买黄金。

生产力提高在望，买 A I 。

继续研究生产力吧，这是人类的希望。

两耳不闻窗外事，一心只盼港科强。