【原】债市波动加大，10年国债活跃券收益率逼近1.8%

一、资金面情绪指数

资金面整体情绪指数45，与昨天持平。公开市场7天逆回购到期1250亿元，7天逆回购投放2150亿元，合计净投放900亿。 

资金面整体情绪指数从0至100紧张度递增，50为均衡，超过50即反映资金紧张。

二、资金利率

隔夜回购利率DR001上行6.8BP，现价1.668%；7日回购利率上行5BP，现价2.35%。

三、利率债二级市场成交  

 

利率债雨天。平均收益率上行3BP以上，3-5年国开债上行幅度最大，达到5BP，预计长债要碎大蛋。

四、信用债二级市场成交

信用债多云。AA+各期限表现不错，大多收红。

五、同业存单二级市场成交    

同业存单雨。收益率均在2%以上，14D收益率大幅上行9.52BP，今天同业存单碎蛋会较多。

六、债券分歧指数

银行午后转买入，基金全天卖出。

七、债基表现

债券ETF方面，利率债、信用债、可转债全数飘绿，30年国债指数ETF下跌0.34%。整体跌幅并不算大，交易所债市收盘后，银行间债市继续下跌，至收盘，10年国债活跃券上行3.75BP，报1.755%。    

集思录转债等权指数今日下跌0.61%，价格中位数123.608元，溢价中位数29.19%，转债成交额846.11亿元。

债基组合方面，从已更新净值的来看，都是下跌。目前持仓以短债为主，整体跌幅较小，基本上是0.01%的样子。招商产业债A今日下跌0.02%，债券整体久期应该是偏向短债了。长盛全债指数增强下跌0.15%，主要受转债仓位影响。一级债方面，易方达岁丰添利、中银国有企业债碎蛋在4、5个左右。

QDII方面，建信富时100指数上涨1%，华夏海外聚享混合净值还未更新，这块目前只能算是观察仓。黄金ETF联结周一卖出了，目前看黄金也在回调。

10年国债活跃券收益率单日上行3.75BP，盘中一度达到4BP，还是比较少见的。明日公开市场有9825亿元的资金要回笼，整体资金压力还是比较大的，就看明天资金投放量有多大。

10年国债收益率1.75%，被认为是压力点位，性价比凸现，但大规模建仓时日尚早，趋势不是一二天就能形成的。目前收益率曲线还是比较平坦的，今天各期限跌幅其实都差不多，后面长短切换可能会比较剧烈。    

所以，当前以防御为主，要不苟在短端；或者采用哑铃策略，分出部分资金逐步介入5-7年长端，静待时日。