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A股市场算力板块波动加剧，弘信电子（300657.SZ）以单日成交额53.46亿元、换手率23.96%的活跃表现，成为市场焦点。尽管盘中受板块情绪拖累股价震荡，但年内累计涨幅仍达68%，总市值稳居234.99亿元。这家从柔性电子跨界算力服务的企业，凭借订单催化、技术卡位与资金博弈的共振，在争议中展现出独特的转型张力。 一、订单超预期：庆阳算力扩容引爆市场预期 弘信电子的核心看点在于甘肃庆阳算力基地的突破性进展： - 算力规模超预期：庆阳智算中心原计划部署5万P算力（弘信占2万P），最新调研显示将扩容至15万P，公司通过安联通、遂弘等渠道加速GPU卡采购，AI订单落地在即； - 商业化闭环构建：与燧原科技、安联通共建“燧弘模式”，形成“算力基建+大模型托管+行业应用”生态，2025年初斩获腾讯HVDC招标份额，算力服务收入占比持续提升； - 政策红利加持：深度参与“东数西算”工程，甘肃省政府将庆阳定位为西部算力枢纽，公司作为本地化服务商享受税收优惠与资源倾斜。 二、资金博弈升温：主力抢筹与情绪分歧交织 3月12日数据显示，弘信电子主力资金净流入1.45亿元，其中超大单净流入2.13亿元，但大单资金净流出6765万元，折射市场对短期业绩与长期价值的认知分化： - 融资余额高企：当前融资余额达15.12亿元，近10日增幅超26%，游资与散户参与度高涨； - 机构布局谨慎：7家机构预测目标均价29.09元，较当前价折价11%，但技术面筹码成本集中于21元，下方支撑较强。 三、战略转型深化：柔性电子筑基，算力服务拓空间 公司以“柔性电子+算力服务”双轮驱动重构增长逻辑： - 传统业务韧性：柔性电路板（FPC）业务覆盖车载电子、消费电子等领域，2024年营收同比增长25.24%，现金流支撑算力投入； - 技术卡位优势：自主研发液冷技术、HVDC供电方案，深度绑定腾讯、字节等客户，微模块数据中心市占率居行业前列； - ESG实践升级：庆阳智算中心PUE值降至1.2以下，绿色算力模式获地方政府认可，契合“双碳”战略。 四、风险与机遇：订单落地与估值修复的平衡术 市场需关注短期波动与长期价值的匹配度： - 业绩压力待解：2024年前三季度净利润同比下滑55.80%，主因传统电子业务毛利率承压及算力投入前置； - 商誉减值风险：集成电路板块累计计提7-8亿元商誉减值，若订单落地不及预期或引发二次减值； - 估值弹性空间：当前滚动市盈率164倍，若15万P算力订单年内确认收入，动态PE有望向行业均值收敛。 结语 从“柔性电子龙头”到“算力服务新锐”，弘信电子以“资源卡位+生态共建”的双重逻辑，在国产算力替代浪潮中书写逆袭篇章。其庆阳算力扩容的超预期进展、与头部科技企业的深度绑定及资金博弈的活跃度，共同勾勒出传统制造企业科技转型的复杂图景。未来，若AI算力订单加速兑现、传统业务盈利修复，公司或将在争议中完成价值重估，但投资者需警惕概念炒作与基本面修复的节奏差异。  弘信电子：日线走势图  弘信电子：周线走势图  弘信电子：月线走势图 |
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