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微博/雪球：小鱼量化 小鱼目前持有60多只高股息资产，随着年报的发布，有一只想再次加仓一点。 桃李面包是我在践行高股息投资早期买入的一只股票，买的不多只有1万元左右。当时买入价格是8.44元，对应2022年每股分红0.4元，股息率有0.4/8.44=4.74%，接近5%的股息率还是不错的，而且是在食品饮料行业，股价的弹性比较足。进入2024年后，公布了2023年报分红下降很多，只有0.18元，这样对应我的成本8元多左右，股息率就只有0.18/8.3=2.17%。这个股息率确实不太好。当时桃李面包跌幅挺大的，我记得浮亏百分之二三十还是有的，也没有急着卖出。一次买入和一次卖出都标注在图中了，大家可以看到我出手的时候，桃李面包已经从2020年9月最高27.44元跌到了2023年9月底的8.44元，跌幅达到了70%，不可谓不惨烈吧。这还没到底呢，最低出现在2024年7月的4.72元，从最高27.44元算起，跌幅达到了83%，太惨了吧，好在咱是通过高股息方式买入的，还没有那么惨。2024年12月桃李面包有所起色，涨到了我的成本线附近，于是卖出了一半，想着如果能再涨点有所盈利再卖出剩余的一半，结果又开始下跌了。营业收入：60.87亿元，同比下降9.93%（较2023年减少约6.72亿元）；毛利率：23.39%，同比上升2.64个百分点，显示盈利能力有所提升；好在2024年报把分红提高到了76%以上，这样对应我的成本股息率为：0.25/8=3.13%，对应现在的价格股息率为：0.25/5.8=4.31%，股息率回升明显。现有的半份桃李面包浮亏约30%，浮亏1500多元。另外啊，大家看下面的K线图150/200日这两条长期均线已经走平很长一段时间了，从去年十月到现在有近半年时间，K线围绕这两个长期均线上下震荡，已经跌不动了，叠加现在的价格对应的股息率超过4.3%，完全可以增加一点仓位，相当于把去年12月份7.95元卖出的部分接回来。基本面方面也不用太过担心，这种食品公司大多是现金结算，很少有拖欠 的。另外这些年桃李面包扩张速度太快，一旦停止停止扩张，每年都能解决数亿元的投资现金流。大家看下图，近五年桃李面包投资现金流-7.7亿元，主要用于全国各地新建工厂扩张业务，远远高于行业平均水平。 附交易记录：以5.81元的价格买入1100股，耗资6390元。
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