买的基金跌了，该买入还是卖出？
来源：网络整理：老六工作室配图：老六@goldsix
简七说：本文的“摊薄成本”原理其实跟女生
屯化妆品是一样的原理。
假设我常买的护肤品店年末促销了，原价
100的化妆水现在只要50，于是我多买一
瓶放在储物柜里。柜子里一瓶100买的，
这次一瓶50买的，平均下来单位成本就是
75啦~
加强版：你做定投的时候，有没有选择智能定投？跌得厉害的时候多买一点，
综合下来收益率会更高哦~当然前提是，这是一只好基金。
原来下跌的基金也应该买入？
简七小伙伴冷三叔最近特别努力在学习基金的基础知识，非常想自己选一只适
合自己的好基金，但是他发现这是个很漫长的过程。
以下是他给大家分享的一个买基金的案例，主要是让大家明白：不是下跌的基
金就是不好的基金，甚至在下跌的时候更应该买入。
一、摊平成本的魅力
以下内容摘自《理财产品全攻略》第78页：
这是发生在亚洲金融风暴时期的真实案例。1997年6月，富兰克林邓普顿基金
集团，推出了一只专门投资泰国新兴市场的基金——邓普顿泰国基金，管理该
基金的基金经理是被《纽约时报》尊为新兴市场教父的马克·莫比尔斯博士。该
基金当时的发行面值为10美元。
在该基金发行日，有位看好泰国市场的陈姓客户，办理了一个为期两年的定期
定额投资计划，每个月固定投资1000美元于邓普顿泰国基金。
接下来的事情众所周知。运气不佳的陈先生买入基金不久，一场席卷东南亚的
金融风暴就从泰国开始蔓延开来。在接下来的两年时间里，泰国的股票下跌了
40%，基金出现了严重衰退。
在这样的市场环境下，邓普顿泰国基金也难以独善其身，成立15个月后，净
值就从当初的10美元锐减到2.22美元。后来净值有所回升，在陈先生为期两
年的定期定额计划到期时，基金净值上涨到了6.13美元。
结局似乎已经看到，陈先生这笔基金投资肯定损失惨重。因为定投到期时，基
金净值仍然没有回到发行时的面值。但事实令我们惊讶：陈先生最终取得了
41%的投资回报。
这就是定期定额投资的“神奇魔力”，其学名叫做“平均成本法”。简单解释，就是
在基金净值下跌时，尽管先前的投资会产生亏损，但此时如果继续买入相同的
基金，则能有效的摊低整体投资成本。
冷三叔感悟道：
不可思议吧！我也觉得不可思议，这样子我就知道了，就算我买的基金在下
跌，我也不用过于担心了，保持平常心，长期持有就可以了。再也不用看到一
大堆的“-”号而害怕了。原来买基金还存在着摊平成本一说，真的是太神奇了。
二、下跌买入？先必须选对基金
三叔告诉我们的这个案例，充分展示了一只基金在下跌过程中买入可以摊平成
本的惊人效果。
但是，简七要强调一个大前提---这只基金本身需要是一个好的基金。
对于一个真正好的基金，大跌的时候买入就犹如去接盘一个暂时的落难公主。
但如何慧眼识真公主（好的基金）就需要做更多功课了，比如论坛小晋的七维
选基法，淡看的五部选基法和小胖兵的三步挑选指数基金都是很不错的方法。
（回复“基金”查看相关内容）
三、止盈止损有学问
此外，对于“并非下跌的基金就不能买”的讨论，简七论坛的朋友还特别提到了
关于基金的止盈止损问题。
seamus说：
基金是止盈不止亏。
意思是说如果你买的基金挣到了20%的钱，那就卖掉一部份，到手的就是挣了
的哈；但不要全部卖掉，留个10%左右的，继续持有，你不知道它啥时候开始
下降呢；如果亏了，这个时候还只是账面亏，那就继续持有，不要卖，一卖就
真的亏了。
总的来说，就是基金上涨的时候就退出一点点，基金下跌的时候就继续购买持
有，摊平亏损。这个上涨的度自己设置一个点，比如10%就退出一点，当然得
把手续费啥的都考虑进去，要不挣的钱还不够付手续费那就完了；这样慢慢退
出，到时候还在里面的就是你净挣的了。
还有一点，买基金不要看它的净值去买，以为净值高的就买不了多少份，专挑
净值低的买；其实只要金额一样，涨的幅度一样，那挣的都是一样的，看历史
净值会更好。
鼢鼢说：
先赢是纸，后赢才是钱，落袋才是自己的。
niki说：
定投不止盈，一切等于零。不过基金不同，收益差别很大。虽然都有摊薄成本
的效果。
三叔说：
对于“基金上涨的时候就退出一点点，基金下跌的时候就继续购买持有”这句
话，我现在是这么理解的：
我预定我的盈利是多少钱，是扣除了所有费用外的，如果达到了，那我把这部
分赎回；
或者是我设定一个上涨的百分比，如果相比定投日上涨了10个百分点，那么
我就赎回这多余的10个百分点的利润。
原来不仅在基金下跌的时候要继续定投，而且在基金上涨的时候还有退出部
分，这样更有利于本金的安全。
我非常的赞成在基金上涨的时候把钱退出来，然后用剩下基金盈利的钱来赚
钱。真是个非常不错的做法，太帅了！
花开有意说：
非常赞同止盈的观念,手头有一支基金去年最高的时候涨到了50%左右,今年就
只剩20%的收益了,有种欲哭无泪的感觉。
之前看《买基金为自己加薪》一书,讲述的是定时定额投资基金的方法,作者指出
只设听利,不设停损,赚够就走。
定时定额:
1:随时可以进场,越早越好
2:不在乎过程只注重结果
3:定期检视,适时去芜存菁
4:聪明出场,秘诀是"只设停利不设停损"
单笔投资:
1:勤做功课,掌握市场动脉
2;分批进场,买跌不买涨,大跌大买,小跌小买
3:定期检视,要停利更要停损,停损比停利更重要,只要趋势变了,或选错基金,一定
要勇于认错,执行停损
4:懂得分批进场,也懂得分批出场
不过我对单笔的第三条持保留意见
慕九说：
忘记是巴菲特还是Fisher的理念，买完股票看到它跌价，心里才踏实。如果买
完就涨，价值已经实现，如何能够取得时机的效应？
人家也是长期投资的理念，我觉得对基金也合适。在不断的下跌中不断补仓，
摊薄成本，在它价值回归并且不断成长的时候，才能收割更多。
但是单笔投资走得就是跟股票一样的节奏，资金的流动性很重要，看得是短时
的涨跌。也不会像定投那样，长期的补货，换句话说，就是等不起。这个时候
承认错误的勇气，远比犹豫不决，被迫长期持有要好。
yioqq_555说：
我同意慕九关于单笔投资的理解。单笔投资一般比定投的细水长流金额大不
少，放太久的话，这笔资金被持续占用，机会成本会变高，就算赚到了止盈
点，年化一下，再扣掉无风险利率，那么实际效果大打折扣了。
左岸paradise说：
“不仅在基金下跌的时候要继续定投，而且在基金上涨的时候还有退出部分，这
样更有利于本金的安全。”
这句感觉很有用。
|
|
